Pasar produk kimia mengalami kontras yang tajam: MDI dan refrigeran mengalami kenaikan harga yang kuat, sementara soda abu dan titanium dioksida terpuruk dalam kemerosotan.

📈 Kenaikan Harga yang Kuat: Didorong oleh Pasokan yang Ketat dan Permintaan yang Tinggi

Produk-produk ini mengalami siklus harga yang kuat karena kontraksi pasokan, kenaikan biaya, atau permintaan yang kuat.

MDI (Bahan Baku Inti untuk Poliuretan): Harga telah berfluktuasi secara dramatis, tetapi secara umum cenderung naik. MDI Polimer telah pulih lebih dari 40% dari titik terendahnya di awal tahun, dengan harga terbaru sekitar RMB 17.300/ton; harga rata-rata MDI murni sekitar RMB 20.000/ton, naik sekitar 8% tahun-ke-tahun. Alasan utama kenaikan ini adalah karena raksasa global (BASF, Covestro, dll.) berencana untuk menutup total kapasitas 700.000 hingga 1,1 juta ton dalam dua tahun ke depan, yang menyebabkan pasokan semakin ketat, ditambah dengan kenaikan biaya dari bahan baku seperti benzena. Pada 20 Juli, MDI Shandong Wanhua dikutip pada RMB 17.300/ton; harga referensi untuk MDI Shanghai di pasar Tiongkok Timur adalah RMB 19.200-19.500/ton.

TDI (Bahan Baku untuk Spons dan Pelapis): Harga mengalami fluktuasi naik, dengan harga rata-rata sekitar RMB 16.000/ton pada semester pertama tahun ini, naik lebih dari 30% dibandingkan tahun lalu. Harga terbaru sekitar RMB 16.450/ton. Faktor pendorongnya meliputi penghentian pemeliharaan terkonsentrasi oleh produsen di awal tahun, risiko geopolitik di Timur Tengah, dan kenaikan biaya bahan baku. Pada 20 Juli, harga refrigeran produksi dalam negeri di pasar Tiongkok Utara adalah 16.400-16.500 yuan/ton.

Refrigeran: Pasokan sangat dibatasi oleh sistem kuota, menjaga harga tetap tinggi. Harga R32 sekitar 64.000 yuan/ton, naik 43,8% sejak awal tahun. Harga kontrak jangka panjang naik 2.900 yuan/ton pada kuartal ketiga dibandingkan kuartal sebelumnya. Selain itu, pasokan ketat di Timur Tengah, dengan harga lokal mencapai dua kali lipat harga domestik.

Organosilikon: Pemotongan produksi yang terkoordinasi di seluruh industri telah mendorong pemulihan harga. Harga DMC telah pulih dari titik terendah 10.939 yuan/ton tahun lalu menjadi sekitar 15.300 yuan/ton. Sebuah pertemuan industri baru-baru ini memutuskan untuk meningkatkan pemotongan produksi menjadi 60%, dengan jelas menetapkan bahwa harga DMC akan kembali ke 14.000 yuan/ton.

Etilen glikol: Didorong oleh kontraksi pasokan dan faktor geopolitik, baru-baru ini mengalami pemulihan yang kuat. Harga berjangka pulih dari titik terendah 3.897 yuan/ton menjadi sekitar 4.400 yuan/ton. Hal ini terutama disebabkan oleh tingkat operasi yang rendah (sekitar 63%) akibat pemeliharaan pabrik, penurunan stok yang berkelanjutan di pelabuhan, dan peningkatan biaya minyak mentah yang didorong oleh situasi di Timur Tengah.

📉 Produk Lemah dan Tertekan: Kelebihan Kapasitas Mendominasi

Produk-produk ini berada di bawah tekanan harga yang terus-menerus karena kelebihan pasokan dan berada di titik terendah siklus.

Soda Ash: Harga telah turun ke titik terendah dalam hampir sepuluh tahun, dengan kontrak berjangka utama berkisar di sekitar angka 1.000 yuan/ton. Alasan mendasarnya adalah kelebihan pasokan dan situasi persediaan yang tinggi, dengan total persediaan perusahaan mencapai 1,75-1,77 juta ton, sementara permintaan hilir lemah.

Titanium Dioksida: Fenomena langka "kenaikan harga tanpa kenaikan laba" telah muncul. Meskipun telah terjadi lima putaran kenaikan harga tahun ini, dengan kenaikan kumulatif sebesar 3.500 yuan/ton, laba perusahaan justru menurun. Alasan utamanya adalah lonjakan harga bahan baku belerang (naik 92% sejak akhir Februari), yang telah menggerus laba secara signifikan. Saat ini, harga utama untuk karet rutil adalah 14.000-16.500 yuan/ton.

⚖️ Komoditas yang Perlu Diperhatikan

Klor-alkali (soda kaustik/PVC): Industri secara keseluruhan berada di titik terendah siklus, dengan pasokan dan permintaan yang melimpah. Namun, terdapat ekspektasi kontraksi pasokan, dan permintaan ekspor luar negeri (terutama dari India) tumbuh pesat, yang diharapkan dapat memperbaiki situasi pasokan dan permintaan di masa depan. Perusahaan terkait seperti Binhua Group sedang mencari transformasi dengan berinvestasi dalam proyek material baru.

Karet Butil Halogenasi: Sebagai karet khusus dengan hambatan teknologi tinggi, baru-baru ini menarik perhatian karena pengumuman Binhua Group tentang investasi sebesar 1,822 miliar yuan untuk membangun proyek berkapasitas 70.000 ton per tahun. Harga pasar berkisar antara 31.500-33.000 yuan per ton. Pasokan domestik melimpah, tetapi beberapa pasokan impor mengalami kekurangan akibat gangguan rantai pasokan.